Commentary

~~~~~~ 華泰國際輪證是日焦點 ~~~~~
北水上日大舉流入 最多撈阿里騰訊
阿里800億港元配股後急挫 高層斥資1.2億增持
建滔系績後回穩 藥合績後升一成
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隔夜美股三大指數走勢分化，資金由AI硬件板塊輪動至傳統行業與避險資產，納指、標指續跌，而道指逆市兩連升。港股方面，恒指上週曾上二萬六關口，不過昨日受阿里800億大手配股壓制市場情緒影響，恒指急挫約500點收報25,517點， 北水大舉買入115.6億，加倉阿里、騰訊最多；今早則恒指高開逾100點後反復轉跌，現報25,450點上下。

阿里巴巴(9988)宣佈800億配股計劃後，昨日港股急挫逾8%，不過吸引北水加倉21.8億、輪場方面亦現逾4100萬資金流入撈好倉。有消息指集團主席蔡崇信、CEO吳泳銘斥資1.2億港元出手增持阿里股份，隔夜阿里美股跌逾2%後回穩並一度轉漲。此前阿里公佈業績，上季度經調整淨利潤按年跌38%至207億元，主要因為資本開支較上年同期大增75%導致。不過市場關注的阿里AI與雲業務增速亮眼，管理層稱AI相關產品年化收入(ARR)已突破73億美元，並料AI算力相關的資本開支兩到三年內可回本。兩手準備阿里購15248、行使價151元、明年3月到期；阿里沽26894、行使價114元、12月到期。牛熊證方面亦有阿里牛57551、收回價100元、槓桿約7倍；阿里熊55576、收回價132元、槓桿約6.5倍。

騰訊(700)昨日亦跌近4%，有15.4億北水淨流入、3900萬輪場資金吼好倉。此前騰訊公佈二季度業績，營收按年增11%至2048億元，Non-IFRS淨利按年增9%至684億元，惟AI資本開支大增至530億元壓制利潤增速，引市場擔憂。兩手準備騰訊購29651、行使價525元、11月到期；騰訊沽16585、行使價370元、明年3月到期。牛熊證方面亦有騰訊牛57940、收回價400元、槓桿近10倍；騰訊熊58645、收回價475元、槓桿約13倍。

建滔集團(148)與建滔積層板(1888)昨日中午公佈業績，建滔中期純利升5%至27.11億港元、營業額增35%，中期息增6%至73仙；建板則直接受惠於AI基建帶動覆銅板需求，中期純利大增209%至28.87億港元，7月單月利潤約11億港元創新高，中期息增87%至28港仙。

績後建滔累升10%、建板累升7%，兩手準備建滔購29011、行使價58元、明年3月到期；建滔沽15364、行使價40.88元、明年2月到期。建板購15658、行使價56元、明年3月到期；建板沽15661、行使價31元、明年1月到期。牛熊證方面亦有建滔牛60289、收回價39元；建滔熊60294、收回價56元；建板牛60299、收回價34元；建板熊60304、收回價46元。

藥明合聯(2268)昨日公佈業績超預期，上半年營收按年增37%至37億元、純利按年增37%至10.3億元，未完成訂單按年增50%至約20億美元。有大行報告績後上調藥合目標價，並列其為醫藥外包(CXO)概念優選股份。藥合今早升一成，看好可留意藥合購23785、行使價96元、12月到期。同概念股份金斯瑞生物(1548)今早亦升5%，看好可留意新上市金斯購16659、行使價50.48元、明年5月到期。

藍籌股份藥明生物(2269)、江西銅業(358)將於今日公佈業績，部署可留意藥明購16240、行使價60元、明年5月到期；江銅購14850、行使價45元、明年1月到期。

最後更新至: 2026-08-25, 10:45AM
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